Tether erreicht eine Bewertung von 500 Milliarden Dollar: Das Kapitalspiel und die narrative Ambition hinter der "Krypto-Notenbank"

Original Article Title: "Ist das 'Endspiel' der traditionellen Banken nahe? Tethers 500-Milliarden-Dollar-Bewertung fordert OpenAI heraus!"

Original Source: Bitpush News

Eine Finanzierungsnachricht vom Stablecoin-Giganten Tether reicht aus, um den gesamten traditionellen Finanzsektor den Atem anhalten zu lassen.

Laut Bloomberg sucht die „Zentralbank der Kryptowelt“, die fast 173 Milliarden USDT verwaltet, in einer Finanzierungsrunde eine enorme Summe von 150-200 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von bis zu 500 Milliarden Dollar.

Was bedeutet diese Zahl? Sie bedeutet, dass Tether in seiner Größe direkt mit globalen Top-Tech-Einhörnern wie OpenAI und SpaceX konkurriert, und sein atemberaubender Quartalsnettogewinn von 4,9 Milliarden Dollar stellt viele traditionelle Finanzinstitute in den Schatten. Das ist nicht nur eine Finanzierung; es ist ein „Stealth-Whale“, der aus der Krypto-Welt aufsteigt und dem traditionellen Finanzsystem eine Wertedemonstration liefert.

500-Milliarden-Dollar-Bewertung: Ein kühnes Zahlenspiel

Tether wagt es, eine so kühne Bewertung vorzuschlagen, gestützt auf seine unerschütterlichen Kernvorteile:

· Absolute Marktdominanz: Tethers USDT mit einer Marktkapitalisierung von etwa 172,8 Milliarden Dollar hält die Spitzenposition im Stablecoin-Markt und dient als De-facto-Abrechnungswährung in der Krypto-Welt. Sein tägliches Handelsvolumen übersteigt problemlos mehrere Milliarden Dollar und bildet den tiefsten Liquiditätsgraben.

· Bemerkenswerte Rentabilität: Im zweiten Quartal 2025 meldete Tether einen Nettogewinn von 4,9 Milliarden Dollar, wobei seine Reservevermögen 162,5 Milliarden Dollar erreichten und damit die Verbindlichkeiten von 157,1 Milliarden Dollar überstiegen – ein Zeichen für eine starke finanzielle Position. Der Großteil dieses enormen Gewinns stammt aus den Beständen an hochverzinslichen US-Staatsanleihen.

Die Feier dahinter: Ein Nullsummenspiel

Obwohl Tether seine Konkurrenten mit seiner Größe und Rentabilität überragt, ist der Wettbewerb im Stablecoin-Rennen so hart wie nie zuvor. Ein Bericht von JPMorgan-Analysten weist darauf hin, dass der Gesamtmarktwert der Stablecoins im Einklang mit dem gesamten Kryptomarkt wächst, was darauf hindeutet, dass es sich um ein „Nullsummenspiel“ handelt – die Hauptaufgabe des Emittenten besteht darin, Marktanteile zu gewinnen, anstatt den gesamten Kuchen zu vergrößern.

Dieses „Wettrüsten“ findet an mehreren Fronten statt, wobei Herausforderer versuchen, ein Stück vom Kuchen der Dominanz von Tether und Circle abzuschneiden.

Tethers eigene strategische Anpassung: Compliance-orientierter USAT-Gegenangriff

Um regulatorischen und Herausforderungsbedrohungen zu begegnen, unterzieht sich Tether einer strategischen Anpassung. Geplant ist die Einführung eines neuen Stablecoins namens USAT, der vollständig mit dem kürzlich verabschiedeten US-amerikanischen „GENIUS Act“ konform ist. Dies steht im Gegensatz zu Tethers bestehendem USDT, von dessen Reserven etwa 80 % die Anforderungen dieses Gesetzes erfüllen.

· Compliance-orientierte Absicherung: Die Reserven von USAT werden von Institutionen mit Banklizenz wie Anchorage Digital verwahrt, was Tether hilft, institutionelles Vertrauen aufzubauen, die Abhängigkeit von Drittbanken zu verringern und Risiken wie die von Circle während der Silicon Valley Bank-Krise 2023 zu vermeiden.

· Schlüsselpersonal-Ergänzung: Tether hat Bo Hines, Executive Director von Trumps „Digital Asset Advisory Committee“, als CEO für das US-Geschäft ernannt. Hines war eine Schlüsselfigur in der Krypto-Politik der Trump-Regierung und half bei der Verabschiedung des „GENIUS Act“, der einen neuen regulatorischen Rahmen für Stablecoins bietet – direkt verbunden mit Tethers Plan, den konformen Stablecoin USAT einzuführen.

· Enge Verbindungen zu Trump-Verbündeten: Cantor Fitzgerald, ein bedeutender Verwahrer der Tether-Reserven, dessen ehemaliger CEO Howard Lutnick derzeit US-Handelsminister ist. Diese Unterstützung auf höchster politischer Ebene verschafft Tether einen erheblichen Vertrauensvorsprung für die Expansion auf dem US-Markt.

· Gewinnmaximierung: Durch die direkte Verwaltung der USAT-Reserven will Tether mehr Zinserträge behalten, die Rentabilität steigern und sein Geschäftsmodell weiter verbessern.

Diese Maßnahmen zeigen, dass Tether von einer Strategie des „Regulierungsumgehens“ zu einer des „aktiven Annehmens“ und sogar „Gestaltens“ von Regulierung übergeht. Wenn Tether erfolgreich unter US-Regulierung operieren kann, kann es nicht nur das größte Bewertungshemmnis beseitigen, sondern auch eine bedeutende Bestätigung erhalten und ein breiteres Spektrum institutioneller Gelder anziehen.

Aktionen anderer Wettbewerber

Angesichts der Herausforderungen von allen Seiten bleibt auch Tethers Hauptkonkurrent Circle nicht untätig. Circle baut eine eigene Stablecoin-Blockchain namens Arc auf, mit dem Ziel, USDC durch Optimierung von Geschwindigkeit, Sicherheit und Interoperabilität fest im Zentrum des Krypto-Ökosystems zu verankern. Circle hat Partnerschaften mit Zahlungsriesen wie Visa geschlossen, um den Einsatz von USDC für Händlerzahlungen auf Blockchains wie Solana zu erforschen.

Auch Fintech-Giganten haben das enorme Potenzial des Stablecoin-Marktes erkannt und betreten das Feld. Unternehmen wie Robinhood und Revolut entwickeln Berichten zufolge eigene Stablecoins und versuchen, ihre große Nutzerbasis und ausgereifte Finanzinfrastruktur zu nutzen, um bestehende Stablecoin-Emittenten direkt herauszufordern.

Auch der Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) startet eine Herausforderung an die Stablecoin-Dominanz. Als eines der beliebtesten DeFi-Protokolle bereitet Hyperliquid die Einführung seines nativen Stablecoins USDH vor, um die Abhängigkeit von Circles USDC zu verringern. J.P. Morgan-Analysten stellen fest, dass die Perpetual-Contract-Börse von Hyperliquid derzeit 7,5 % des gesamten USDC-Angebots hält. Sobald USDH erfolgreich eingeführt und Liquidität aufgebaut ist, könnte dieser Marktanteil direkt von USDC abwandern und eine erhebliche Bedrohung für Circle darstellen.

Fazit: Eine kühne Wette oder ein neuer Finanzgigant?

Wenn Tether mit 500 Milliarden Dollar bewertet wird und mit dem KI-Giganten OpenAI konkurriert, sehen wir nicht nur den Aufstieg eines Unternehmens, sondern eine Revolution der Finanzparadigmen. Das Intermediärmodell, auf das sich traditionelle Banken stützen, wird durch die globale Sofortabwicklungsfähigkeit von Stablecoins vollständig aufgebrochen.

Dies ist kein einfacher Wettbewerb mehr, sondern ein Paradigmenwechsel. Tether erklärt mit seiner tatsächlichen Bewertung der Welt: Die Zukunft des Finanzwesens gehört nicht den Betonbankgebäuden, sondern einem globalen Liquiditätsnetzwerk, das mit Code gebaut wurde. Bankdienstleistungen benötigen keine Filialen mehr, sondern nur noch eine Kryptowallet.

So wie das Internet den freien Informationsfluss ermöglichte, ermöglichen Stablecoins, repräsentiert durch Tether, den freien Wertfluss. Wenn Finanzinfrastruktur so einfach wird wie das Versenden einer E-Mail, wie viel Raum bleibt dann noch für traditionelle Banken zum Überleben? Vielleicht liegt die Antwort in der atemberaubenden Bewertung von Tether.

Diese stille Finanzrevolution ist bereits angekommen – nicht in der Zukunft, sondern in der Gegenwart.