Michael Saylor bezeichnet On-Chain-Proof-of-Reserves als „schlechte Idee“ und schließt es für Strategy aufgrund von Sicherheitsbedenken aus

Auf die Frage, ob Strategy (ehemals MicroStrategy) plant, einen Onchain-Nachweis der Reserven zu veröffentlichen, während einer Nebensitzung vor Bitcoin 2025 in Las Vegas am Montagabend, sagte der Mitbegründer und Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, Michael Saylor, dass dies Sicherheitsbedrohungen darstelle.

Viele Kryptounternehmen haben nach dem Zusammenbruch von FTX weitgehend Maßnahmen zum Nachweis der Reserven übernommen, um Onchain-Bestände zur Transparenz zu demonstrieren. Kritiker argumentieren jedoch, dass der Ansatz unzureichend ist – oft fehlen geprüfte Fiat-Reserven, Verbindlichkeiten und andere wichtige Daten, die zur Beurteilung der vollständigen finanziellen Gesundheit eines Unternehmens erforderlich sind.

Saylor sagte, dass die Kryptoindustrie zwar aus dem Scheitern von FTX gelernt habe, er sich jedoch nicht sicher sei, ob sie die Dinge gelernt habe, die die institutionelle Gemeinschaft in Zukunft benötigt, und argumentierte, dass die derzeitige Art, den Nachweis der Reserven zu veröffentlichen, unsicher sei. "Es verwässert tatsächlich die Sicherheit des Emittenten, der Verwahrer, der Börsen und der Investoren. Es ist keine gute Idee. Es ist eine schlechte Idee", sagte er. "Es ist, als würde man die Adresse und die Bankkonten all seiner Kinder und die Telefonnummern all seiner Kinder veröffentlichen und dann denken, dass das irgendwie die Familie besser macht. Es macht die Familie nicht besser."

Saylor schlug vor, dass kein institutioneller oder unternehmenssicherheitsanalyst empfehlen würde, Wallet-Adressen öffentlich zu teilen, da dies die vollständige Rückverfolgbarkeit vergangener und zukünftiger Transaktionen ermöglicht. Fragen Sie eine beliebige KI nach den Risiken, und Sie erhalten ein Buch voller Schwachstellen, behauptete er.

"Sie veröffentlichen Ihr Wallet, das ist ein Angriffsvektor für Hacker, staatliche Akteure, jede Art von Troll, die man sich vorstellen kann", sagte Saylor. "Und es schafft so viel Haftung, dass man zweimal darüber nachdenken sollte, bevor man es tut. Es ist okay auf einem kleinen Niveau, aber wirklich, es ist nicht Gottes Geschenk. Ich denke, die Leute schenken dem auf X zu viel Glauben."

Die andere Hälfte der Gleichung fehlt

Der Mitbegründer von Strategy ging auch auf das Fehlen der Verbindlichkeitsseite der Gleichung ein. "Wenn Sie wirklich Krypto-Sicherheit wollen und ein Maxi in dieser Hinsicht sind, ist mein Vorschlag, Bitcoin zu kaufen und Ihr Bitcoin selbst zu verwahren. Es ist ziemlich offensichtlich, oder? Sie sollten das Bitcoin selbst besitzen, wenn das ist, was Sie wollen", sagte Saylor. "[Aber,] wenn Sie ein Wertpapierinvestor sein wollen, wenn Sie in Wertpapiere investieren, wollen Sie einen institutionellen Nachweis von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten mit ihnen verrechnet. Und die beste Praxis ist es, das Wallet nicht zu veröffentlichen."

Er argumentierte, dass der Goldstandard für ein Bitcoin-Treasury-Unternehmen wie Strategy ein Big-Four-Prüfer ist, der sowohl den Besitz von Vermögenswerten als auch Verbindlichkeiten überprüft, um sicherzustellen, dass keine Rehypothekation von Bitcoin oder versteckte Verpflichtungen vorliegen, und die Ergebnisse sollten von einem CFO, CEO und Vorstand eines öffentlichen Unternehmens unterzeichnet werden – alle rechtlich verantwortlich nach US-Recht – wie es Strategy tut. "Es ist viel besser als einfach nur ein Nachweis der Reserven-Wallet", sagte er.

Institutionelle Investoren interessieren sich weit mehr für geprüfte Finanzberichte als für den Nachweis der Reserven – sie wollen 10Ks, 10Qs und rechtliche Verantwortlichkeit, nicht nur ein Wallet-Guthaben, fuhr Saylor fort. In öffentlichen Märkten ist das Fehlen eines 10K ein massives Warnsignal, während die Veröffentlichung eines Wallets wenig bedeutet, ohne die Verbindlichkeiten zu kennen, und der Nachweis der Reserven allein wird Sie nicht vor einem Zusammenbruch schützen, sagte er.

Könnten Zero-Knowledge-Proofs helfen?

Saylor sagte, er sei offen dafür, den Nachweis der Reserven irgendwann zu implementieren, wenn dies mit Zero-Knowledge-Proofs geschehen könnte, die Wallet-Adressen vollständig verschleiern. Aber selbst dann müsste es mit Verwahrern, Börsen, Prüfern, Risikomanagern und den Direktoren des Unternehmens abgestimmt werden, um sicherzustellen, dass es keine Sicherheitslücken gibt, und es ignoriert immer noch die Verbindlichkeitsseite, sagte er.

"Die Veröffentlichung eines einfachen Wallets, das Sie verfolgen können, ist wirklich nur ein Krypto-Zaubertrick. Ich verstehe, warum die Leute es mögen, und es ist interessant, wenn Sie eine Börse haben", fügte er hinzu. "Aber lassen Sie mich Ihnen die wirkliche Lektion sagen, die Sie aus FTX und Mt. Gox lernen sollten, ist, don'

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Am Montag gab Strategy bekannt, dass es weitere 4.020 Bitcoins für etwa 427,1 Millionen Dollar zu einem Durchschnittspreis von 106.237 Dollar pro Bitcoin gekauft hat. Strategy hält nun insgesamt 580.250 BTC — im Wert von über 63,5 Milliarden Dollar — gekauft zu einem Durchschnittspreis von 69.979 Dollar pro Bitcoin für Gesamtkosten von rund 40,6 Milliarden Dollar. Das entspricht mehr als 2,7 % des gesamten Bitcoin-Angebots von 21 Millionen und impliziert etwa 23 Milliarden Dollar an Buchgewinnen.