Krypto-Händler rüsten sich für Trumps 'Befreiungstag'-Zölle angesichts 'vergessener' Entwicklungen der Strategischen Bitcoin-Reserve: Analysten
Kurzübersicht Präsident Trump wird voraussichtlich am Mittwoch groß angelegte Zölle, einschließlich reziproker Zölle, ankündigen — Analysten erwarten weitgehend weiterhin Schwankungen ohne wesentliche makroökonomische Veränderungen. Allerdings sind laut anderen die bevorstehenden Entwicklungen der US-Strategischen Bitcoin-Reserve weitgehend unbemerkt geblieben, was möglicherweise einen neuen Katalysator schaffen könnte.
"Befreiungstag" ist nun da, und es wird erwartet, dass Präsident Trump später am Mittwoch groß angelegte Zölle ankündigt – einschließlich reziproker Zölle. Doch trotz der signifikanten durch Zölle verursachten Risikominderung sehen einige Analysten Licht am Ende des Tunnels, da Entwicklungen der US-Strategischen Bitcoin-Reserve unter dem Radar fliegen.
Bitcoin ist in der vergangenen Woche um etwa 4 % gefallen, da eine ungünstige PCE-Lesung und die neueste Zollankündigung zu einem Ausverkauf auf den Krypto- und Aktienmärkten führten. Zölle bleiben der primäre marktrelevante Faktor, während US-Arbeitsmarktdaten später in dieser Woche laut Analysten von K33 mehr Volatilität bringen könnten.
Bitcoin- und Aktienkursentwicklung. Bild: K33.
Goldman Sachs schätzt, dass Trump reziproke Zölle ankündigen wird, die im Durchschnitt 15 % über alle US-Handelspartner betragen, bemerkten K33 Forschungsleiter Vetle Lunde und Senior Analyst David Zimmerman in einem Bericht am Dienstag. Solche erhöhten Zollerwartungen spiegeln sich in der defensiven Haltung der CME-Händler wider, da die Futures-Prämien auf 5 % zurückfielen und das offene Interesse auf ein 11-Monats-Tief von 133.790 BTC sank, sagten sie.
Auch die Offshore-Perpetual-Futures-Finanzierungsraten spiegeln einen vorsichtigen Markt wider, da sie in den letzten 69 Tagen nicht im Durchschnitt auf oder über neutralen Niveaus lagen, fügten sie hinzu.
Was kommt als Nächstes für den Kryptomarkt?
"Wir erwarten, dass die Zollankündigungen einen großen Einfluss auf den Markt haben werden, wobei die Korrelationen zwischen Aktien und Bitcoin hoch bleiben", sagten Lunde und Zimmerman, wobei ihr Basisszenario darin besteht, dass dies im April für unruhige Bedingungen sorgen und Bitcoin seine Konsolidierung im Bereich von 75.000 bis 88.000 USD fortsetzen wird. "Wir erwarten kein Gefühl von Sicherheit und Klarheit nach dem 2. April, da wir im April mit Reaktionen, Verhandlungen, plötzlichen Wendungen und Überraschungen rechnen."
BRN-Chefanalyst Valentin Fournier sagte gegenüber The Block, dass Trumps Rede ein wichtiges Risikoevent sei, da seine Rhetorik unvorhersehbar war – schwankend zwischen Drohungen mit massiven Zöllen und Versprechen von maßvollen, reziproken Handelspolitiken. "Angesichts dieser Unsicherheit erwarten wir erhöhte Volatilität, mit einem potenziellen Abwärtsrisiko, wenn die Markterwartungen enttäuscht werden. Bis die Zollunsicherheit geklärt ist, empfehlen wir, vorsichtig zu bleiben und das Gesamtexposure gegenüber digitalen Vermögenswerten niedrig zu halten", sagte Fournier.
Diese Bedenken werden von Analysten bei QCP Capital geteilt, die ohne eine wesentliche makroökonomische Veränderung oder einen überzeugenden Katalysator keine bedeutende Marktumkehr erwarten. "Die jüngste Welle von Zöllen scheint eine breite Palette von Ländern zu betreffen, darunter Japan, China, Kanada und die EU", sagten die QCP-Analysten und erwarten, dass alle Risikoanlagen unter Druck bleiben. "Die USA scheinen zunehmend entschlossen, sich zu isolieren, um günstigere Handelsbedingungen zu erreichen, aber erste Anzeichen deuten darauf hin, dass wichtige Gegenparteien nicht geneigt sind, nachzugeben."
In der Zwischenzeit warnte Pat Zhang, Forschungsleiter bei der Krypto-Börse WOO X, dass die US-Bitcoin-Mining-Industrie, die stark auf chinesische Hersteller angewiesen ist, die 70 % bis 80 % des globalen ASIC-Marktes kontrollieren, besonders anfällig für Trumps Ankündigungen sei. Weitere Zölle könnten die Hardwarekosten, Verzögerungen und Engpässe erhöhen – was letztendlich die Hashrate-Aktivität in den USA beeinflussen könnte, sagte Zhang.
Matt Mena, Krypto-Forschungsstratege bei 21Shares, war jedoch etwas positiver. "Es ist entscheidend, dass BTC über dem Bereich von 80.000 bis 81.000 USD bleibt – andernfalls wird ein erneuter Test der jüngsten Tiefststände von 76.500 USD zunehmend wahrscheinlich … aber wir denken, dass das breitere Risikosentiment intakt bleibt", sagte Mena gegenüber The Block. "BTC wird sich wahrscheinlich zwischen 81.000 und 85.000 USD konsolidieren, bis mehr Klarheit über die vollständigen Auswirkungen der Zölle vom Mittwoch herrscht. Das gesagt, sehen diese Niveaus attraktiv aus, da sowohl BTC als auch ETH immer noch komfortabel über der langfristigen Unterstützung liegen."
Die vergessene Bitcoin-Reserve?
In der Zwischenzeit, die K
33 Analysten argumentierten, dass die Entwicklungen der US-Bitcoin-Reserven unter den Schlagzeilen zu Zöllen verloren gegangen sind, da die Bundesbehörden bis zum 5. April Berichte einreichen sollen, in denen ihre Befugnis zur Übertragung digitaler Vermögenswerte an die Reserve dargelegt wird.
Präsident Trump unterzeichnete am 6. März eine Durchführungsverordnung zur Schaffung einer US-Strategischen Bitcoin-Reserve, die aus den etwa 200.000 BTC (17 Milliarden Dollar) besteht, die bereits im Besitz der Bundesregierung sind und im Rahmen von Straf- oder Zivilverfahren eingezogen wurden, abzüglich derjenigen, die noch an die Opfer von Straftaten zurückgegeben werden müssen.
"Dies bringt uns der Klärung der anfänglichen Zusammensetzung und des Wertes der Reserve näher", sagten Lunde und Zimmerman. "Die Transparenz nach dieser Frist ist unklar, aber wir könnten große On-Chain-Transaktionen und Konsolidierungen beim US-Finanzministerium und den frühen Soft-Launch der SBR sehen. Wir erwarten, dass die bei Bitfinex gehackten Gelder (94.636 BTC) nach dieser Frist an die Börse übertragen werden. Eine solche Übertragung könnte Volatilität nach sich ziehen, insbesondere da Schlagzeilen immer noch die gesamten BTC-Bestände der US-Regierung von ~200K BTC in Bezug auf die SBR erwähnen."
Zusätzlich wies Trump Finanzminister Scott Bessent und Handelsminister Howard Lutnick an, budgetneutrale Strategien für den Erwerb zusätzlicher Bitcoins zu entwickeln, vorausgesetzt, sie verursachen keine zusätzlichen Kosten für die amerikanischen Steuerzahler.
Details zu budgetneutralen Erwerbsstrategien werden jedoch erst etwa 60 Tage nach der Durchführungsverordnung, also um den 5. Mai, erwartet, wenn Bessent eine Bewertung der rechtlichen und investitionsbezogenen Überlegungen für die Reserve vorlegen wird.
"Ein weiteres Krypto-Gipfeltreffen könnte auch Anfang bis Mitte Mai stattfinden und die Aufregung neu entfachen, während die Schlagzeilen zu Zöllen allmählich abnehmen", sagten Lunde und Zimmerman.
Geschätzter Status der aktuellen US-Bitcoin-Reserven. Bild: K33 .
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