ناسداك تؤجل اندفاع خزينة العملات الرقمية بقيمة 132 مليار دولار بسبب قاعدة تصويت مفاجئة

ستتطلب Nasdaq تصويت المساهمين قبل إصدار الأسهم المستخدمة لشراء العملات المشفرة. انخفضت أسهم Strategy بعد صدور الخبر لكنها استعادت 3% في تداولات ما قبل السوق.

يستهدف هذا الإجراء بشكل مباشر استراتيجية متنامية بسرعة، حيث تبيع الشركات العامة الأسهم أو الأوراق المالية القابلة للتحويل، ثم تشتري الرموز الرقمية لإضافتها إلى ميزانياتها العمومية.

تُكمل هذه المراجعة معايير الإدراج الحالية. إذ تتطلب قاعدة Nasdaq رقم 5635 بالفعل موافقة المساهمين في عدة حالات، بما في ذلك الطروحات الخاصة التي تصل إلى ما يسمى عتبة 20 بالمئة وبعض هياكل تغيير السيطرة أو الاستحواذ، كما هو منصوص عليه في نص القاعدة المودعة لدى SEC والإرشادات ذات الصلة.

كما تؤكد الذراع التنفيذية لـ Nasdaq على تفويضها بمراقبة الامتثال لقواعد البورصة وقوانين الأوراق المالية الفيدرالية.

التوقيت مهم. فقد أعادت موجة من التحولات نحو "خزائن العملات المشفرة" تشكيل أسواق رؤوس الأموال للشركات الصغيرة هذا العام. تتابع Architect Partners 184 شركة عامة أعلنت عن خطط لجمع أكثر من 132 مليار دولار لشراء الرموز الرقمية، مع العديد من الإدراجات في Nasdaq.

تشمل هذه الموجة أصولاً مثل Bitcoin وEthereum وSolana وXRP، وتضم أدوات مصممة خصيصاً للاحتفاظ بالعملات المشفرة أو تراكمها.

استجابت الأسواق بسرعة لتغير السياسة المبلغ عنه. فقد انخفضت أسهم خزائن العملات المشفرة خلال جلسة الخميس مع تقييم المستثمرين لاحتمال إضافة خطوات إجرائية ومخاطر توقيت.

ومع ذلك، لا يزال الطلب على التعرض المباشر للعملات المشفرة واضحاً. فقد ظهرت American Bitcoin، وهي شركة تعدين وخزينة مدعومة من عائلة ترامب أُنشئت عبر اندماج، لأول مرة في Nasdaq وأغلقت يومها الأول مرتفعة بنسبة 16.5 بالمئة عند 8.04 دولار.

يتغير السياق التنظيمي بالتوازي. فقد أصدرت SEC جدول أعمال لصنع القواعد يشير إلى إطار أوسع للأصول الرقمية، بما في ذلك معالجة أوضح للعروض والمبيعات ومسارات للتداول في البورصات الوطنية للأوراق المالية وأنظمة التداول البديلة.

تقترح مشاريع قوانين منفصلة في مجلس النواب والشيوخ تحديد الاختصاص بين SEC وCFTC وتحديد جداول زمنية لتنفيذ القواعد الجديدة. هذا الإطار الفيدرالي يتفاعل مع الحواجز على مستوى البورصة، والتي يمكن أن تبطئ أو تسرع جمع رؤوس الأموال عملياً.

شركات خزائن العملات المشفرة شهدت انفجاراً

المشهد يتجاوز Bitcoin. فقد تشكلت خزائن تركز على Ethereum من خلال عمليات شراء فورية كبيرة وبرامج Staking. كشفت SharpLink عن تراكم أكثر من 176,000 ETH بمتوسط سعر 2,626 دولار، وتجاوزت لاحقاً 200,000 ETH كجزء من استراتيجية احتياطي معلنة.

جذبت Solana تحولات في ميزانيات الشركات وتمويلها، بما في ذلك Upexi وDeFi Development Corp.، بينما تسعى هياكل تركز فقط على Bitcoin للإدراج عبر SPACs مثل Bitcoin Standard Treasury Company. كما ظهرت خطط تركز على XRP، بقيادة برامج جمع الأموال والتوزيع لشركة VivoPower والتحركات اللاحقة لتحقيق عوائد عبر Flare.

شاشة موافقة المساهمين في Nasdaq لا تحظر خزائن العملات المشفرة. لكنها ترفع العتبة من خلال توجيه العديد من عمليات التمويل عبر تصويت، مما قد يؤثر على وتيرة الصفقات ونتائج التسعير.

الشركات التي تفكر في PIPEs أو الأوراق المالية القابلة للتحويل أو الهياكل ذات الصلة بحاجة إلى نمذجة قواعد البورصة مسبقاً، بما في ذلك العتبات والاستثناءات مثل الجدوى المالية أو تغييرات السيطرة.

يأتي تغيير السياسة بينما لا يزال المصدرون يسعون للحصول على تعرض للرموز الرقمية لإدارة الميزانية العمومية أو تجارب المدفوعات أو تحديد قيمة السهم مقابل كل رمز.

أسفرت المرحلة الأولى من اندفاع خزائن هذا العام عن إدراجات جديدة، واحتياطيات رموز أكبر، وتقلبات في الأسعار عبر الشركات الصغيرة.

تحول مراجعة Nasdaq الإضافية هذا الاندفاع إلى عملية تمر عبر اجتماعات المساهمين، وجداول التصويت بالوكالة، وفحوصات الامتثال.

بدأت البورصة في تطبيق هذا التدقيق، ويواجه المصدرون الذين يخططون لخزائن العملات المشفرة الآن تصويتاً.

المقال الأصلي Nasdaq puts $132 billion crypto treasury rush on hold with surprise vote rule ظهر أولاً على CryptoSlate.